这一年在2022年上半年结束纵观上半年寿险行业的发展，可以用喜忧参半来概括忧是承销端虽有反弹迹象，但呈现弱反弹态势，反弹动能仍不足，令人高兴的是，伴随着股市自4月底以来继续回升，投资方正在摆脱困境
对于下半年寿险业的发展趋势，接受《证券日报》采访的业内人士认为，上半年承保端保费增速将维持较低增速，原因有三:一是宏观经济下行压力继续抑制保险需求，二是行业转型升级没有拐点，第三，疫情可能对寿险行业产生持续影响投资方面，业内人士相对乐观其逻辑是，长期利率和股票市场的下行空间有限
承保弱反弹
根据银监会披露的数据，1月份，前两个月，前三个月，前四个月和前五个月人身险保费同比增速分别为—4.9%，—4%，—3%，—2.5%和—2.3%不难看出，累计保费同比降幅逐月收窄，但收窄幅度较小，反弹动能较弱
对此，中国精算师协会创始会员，高级精算师许对记者表示，行业保费增速低迷是三方面因素叠加的结果:一是在疫情和宏观经济下行的背景下，消费者收入的稳定性和预期受到冲击，保险产品的缴费周期普遍较长，收入预期对产品需求影响较大二是上半年股票型基金收益下行，存款利率下行，而部分储蓄型保险产品有保障收益，相对有吸引力，对行业保费有一定拉动作用三是人身险公司销售人力呈现大进大出快速下滑的特点，拖累保费增速
从人身险保费规模较大的险种来看，前5个月寿险保费，健康险保费和投保人投资款的新支付额分别为13969亿元，3506亿元和3450亿元，同比增速分别为—3.5%，—1.5%和3.8%整体来看，除了万能险，寿险和健康险的增速都比较低
某合资保险公司相关负责人告诉记者，除了外部因素，去年一季度，保险公司过度开发了健康险需求，透支了未来需求去年下半年我以为行业会放缓，但目前来看，消费需求还是很疲软万能险保费的正增长主要与各家保险公司的经营策略有关
徐晨表示，万能险保费正增长，主要是在上半年的金融环境下，万能险账户有保障收益，结算利率相对较高，因此受到消费者青睐。
新动能还在培育中。
从人身险的增长趋势来看，多位业内人士表示，下半年人身险保费大幅增长的可能性较低。
普华永道中国财务管理咨询合伙人金舟对《证券日报》记者表示，一季度的承销业务延续了去年的不利态势，整体数据堪忧二季度以来，寿险通过银保渠道大幅拉动新单保费，行业增速亮眼但行业由高速增长向高质量发展转变的驱动因素尚未得到有效改善，长期积累的风险和问题仍在解决之中
根据消息显示，目前，头部寿险公司正在推进寿险改革例如，中国平安联席CEO陈新英表示，平安集团的寿险改革已经进入第三年CPIC人寿CEO蔡强也表示，去年CPIC人寿启动了长航一期项目的整体设计，今年开始按照计划逐一落地，推动整体商业模式的转型升级此外，PICC人寿正在推进湘江突围，目标是成为PICC集团发展战略的第二大板块
但行业转型效果显现可能需要时间，下半年不会很快显现中国人寿总裁苏恒轩此前对记者表示，行业实现高质量发展，转型升级需要一个过程新旧动能转换中，新动能还在培育中，转换还需要一段时间如何协调线上线下，老客户留存与新客户发展，新业务发展与续保业务巩固，在努力优化升级旧业务模式的同时积极培育新业务模式，是中国人寿乃至行业面临的巨大挑战
徐晨预测，下半年行业保费增速仍可能维持上半年水平逻辑是销售人力的大量流失没有得到改善，疫情仍有可能重演
最近几天，平安证券等多家券商机构发布研报称，寿险转型仍处于底部阶段，寿险承保端仍有压力伴随着疫情防控形势的好转，代理商将进一步恢复线下展业，新订单下滑可能有望减少或企稳
投资端回暖。
今年一季度，伴随着权益市场波动加剧，保险公司投资收益出现大规模浮亏据《证券日报》记者了解，一季度，超过六成的保险公司综合投资收益率为负受投资回报影响，一季度保险行业净利润总额下降65.5%不过，自4月底以来，股市出现反弹，推动保险公司的投资收益率上升
保险资金的配置以固定收益为主，权益类为辅，其投资收益率随长期利率和权益类市场走势正波动相对而言，投资收益率对长期利率波动的敏感性较弱，对权益市场波动的敏感性较强
最近几天，多家头部保险机构在接受记者采访时表示，一方面，预计下半年长端利率下行空间有限，另一方面，目前股权市场估值相对较低，下行空间不大下半年出现类似一季度那样的大幅下滑的概率很小这两个因素可能会对保险公司的投资端形成一定的支撑
光大证券等证券公司近期发布的研究报告认为，投资端，目前长端利率维持在2.8%左右，预计下行空间有限在稳增长政策的宏观调控加持下，资本市场有望回暖，催化保险股估值修复
