上市第一年，标榜股份交出了营收和净利润双降的年报，公司股价一度从高位下跌近60%。
受主要客户大众汽车销量下滑的影响，主要配套大众汽车的已广告股份销售业绩将不可避免地受到影响从诞生的那一刻起，实际控制人赵琪创立的标榜股份，似乎就是为支持大众汽车而定制的
除了核心客户大众，彭羚不仅是炫富的竞争对手，也是公司的主要客户，是炫富的主要供应商之一可是，与彭羚股份披露的购买金额相比，在广告的股票招股说明书中的收入有不小的差异
神奇创业
股份主营业务为汽车尼龙管，连接器等系列产品主要产品包括动力系统连接管，冷却系统连接管和连接器公司下游以主机厂为主，其中大众占据核心地位2020年，公司来自大众的收入总计超过75%2021年，虽然不再披露客户名称，但前两大客户的营收占比接近70%
2022年初，该公司广告称其股票成功上市，公司市值一度达到50亿元左右，但随后市值一路下跌至20多亿元除了新股高开低走的惯用套路，举牌股表现不佳也是原因之一
2021年，标榜股份实现营收4.79亿元，同比下降24.28%，归属于母公司股东的净利润1.01亿元，同比下降18.36%公司在年报中解释称，大众汽车销量下滑是公司业绩下滑的主要原因当年，一汽大众和SAIC大众的零售额同比分别下降了15.7%和7.1%
招股书中，标榜股份也直言公司对大众系客户有一定依赖从收入占比来看，说很依赖可能更准确
公司宣传的尼龙管和连接器是与发动机相关的配件，主要支持新能源汽车大众发动机EA211和EA888及MEB平台的供应2009年大众在国内推出EA111发动机，2012年升级为EA211发动机，也就是宣传为配套份额的发动机
也是在2012年，标榜股份与一汽大众，上海大众建立了正式的合作关系。
招股书显示，被举牌股份成立于2009年7月底此时，公司的实际控制人赵琪还是一名大学生，专业是与汽车零部件无关的企业管理按照一般的学习流程，2009年才21岁的赵琪，此时已经大三了三年后，他创办的公司分别与一汽大众和上海大众建立了合作关系，堪称创业典范
招股书中宣传引入股份，汽车厂商制定的发动机等关键零部件更换周期一般为5—8年零部件企业需要参与同步R&D，才能进入最终供应系统那么，2009年成立的标榜股份，三年后与南北两家大众合资企业建立合作关系，标榜股份三年后同步研发成功
不仅如此，根据工商资料显示，2009年年中成立的标榜股份，直到2011年，也就是两年后才支付到位但在2014—2016年度工商报告中，注册资本的缴纳信息再次消失直到2017年年报，举牌股东明显增多，各股东出资额也大幅增加实际出资也是2017年
招股书中，标榜股份称，2009年成立时，收到实际控制人赵琪等人共计200万元出资工商资料显示，股东最早也是2011年才缴纳各自的出资面对两种完全不同的结果，普通投资者该相信谁
不仅如此，举牌股份成立时只有上述三位自然人股东，直到2011年才增加了另一位自然人股东公司大规模增资扩股要等到2017年以后同样在2017年下半年，标榜股份的前身标榜整体有限，变更为股份有限公司但在大规模增资扩股的前几年，标榜股份已经和南北大众合作多年至于大众汽车成立后如何与它建立业务关系，没有提到炫耀股份
大众南北合资对标榜份额收入的重要性不言而喻，但由于规模较小，很难进入这两家公司的主要供应商名单除了大众，彭羚是另一个炫耀其份额的重要客户可是，在彭羚股份的年报中，该公司的购买金额并没有广告中披露的收入那么多
收入和购买数据之间的斗争
虽然2021年营收和净利润开始下降，但广告股份一直保持增长，直到那时2017年至2020年，公司分别实现营收2.68亿元，3.2亿元，5.63亿元和6.32亿元，同比增长135.82%，归属于母公司股东的净利润分别为2797万元，4163万元，9226万元和1.24亿元，利润增长3.43倍
在炫耀股份的主要客户中，除了大众，彭羚股份是出现次数最多的根据不同版本的招股书，从2017年到2020年以及2021年上半年，彭羚股份一直是前五大标榜股份的客户不仅如此，2019年，彭羚股份是公告股份的第三大供应商，公司向其采购了2140万元
有趣的是，在引入同行公司时，竞争对手要么是外国公司，要么是中外合资企业，唯一的国内竞争对手是彭羚它不仅向国内主要竞争对手采购和销售，还标榜股份和同行的关系非比寻常
根据招股书显示，2017年至2020年，公司来自彭羚股份的收入分别为5116万元，6286万元，7688万元和8256万元它一直是广告股份的第三大客户，2017年和2018年占其收入的近20%，但2019年和2020年也超过了13%
鹏股份年报显示，2017年至2020年，公司向最大供应商采购金额分别为4458万元，5849万元，7699万元，7933万元，分别比公告股份公布的营收少658万元，437万元，11万元，323万元。
2019年，差别很小，可以忽略而且需要注意的是，在2019年年报中，彭羚股份还列出了供应商名单，标榜股份为公司第一大供应商，剩下的三年，供应商的具体名称没有透露，金额明显不同
2019年和2020年，举牌股份的营收增长至6亿元左右，两家披露的营收和购买金额差异并不悬殊，对举牌股份可能影响不大，但对于营收规模早已超过10亿元的彭羚股份来说，影响就更小了但2017年和2018年标榜的股份收入仍在3亿元左右，几百万元的缺口不容忽视
消化问题
本次IPO，广告配股计划募资5.67亿元，但实际募资9.06亿元，远超计划规模公司拟募集4个项目:汽车动力系统连接管及连接器扩建项目1.76亿元，新能源汽车电池冷却系统管道建设项目2.06亿元，R&D中心建设项目及补充流动资金分别为6，541万元和1.2亿元
新能源汽车电池冷却系统的管道建设项目是投资最大的项目，但显然所宣传的股份主要依靠传统燃油车2021年，公司销售新能源汽车用尼龙管和连接器611万件，收入3577万元，占公司收入的比重远低于10%
所以现有的传统燃油车还是靠标榜份额收入汽车动力系统连接管和连接器扩建项目将新增900万个动力系统连接管和3000万个连接器，使公司现有产能增加一倍
招股书显示，2017—2020年，标榜股票连接器产能分别为1800万，2000万，2400万，3100万，产量分别为1398万，1570万，2470万，3108万。
IPO项目增加了3000万件连接器产能2020年产量达到顶峰时，宣传的库存连接器比2017年增加了一倍多，但增加量约为1710万件
如今，募投项目新增产能接近翻倍南北大众的销量能否支撑公司产能的快速扩张
另一款旗舰产品也是如此2021年广告汽车尼龙管道产能1400万件，2017年产能900万件产量从2017年的835万件增加到2021年的981万件即使最高产量也只有2019年的1241万件，之后持续下滑
新增900万件汽车管路系统后，产能提升至2250万件2017年以来，举牌股份尼龙管道销量在1000万条左右波动，产能是产量的两倍左右广告股票准备好了吗
需要注意的是，新项目的拓展意味着新员工的加入根据新能源建设项目环评报告，公司现有员工150人，扩建新增员工156人，扩建后全厂员工306人汽车动力系统连接管路及连接器项目指公司现有员工306人，项目新增员工186人，因此扩建后全厂员工492人
两份环评报告均于2020年3月编制刊登的股票招股书显示，该公司2019年有411名员工
三份不同的报告对刊登类似股票广告的员工人数描述大相径庭投资者应该相信谁
