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降息带火银行理财:规模冲刺30万亿,有理财子公司上半年净利翻倍

来源:证券之星    发布时间:2024-08-29 19:02:48   阅读量:5740   

降息潮持续下,带火了银行理财。

近期,上市银行半年报陆续披露,旗下理财子公司上半年业绩也随之出炉。时代周报记者注意到,上半年,多家理财子公司理财存续规模上升,部分理财子公司净利润同比翻倍增长,如浦银理财上半年净利润同比增长超130%。

今年以来,在存款利率下行、手工补息叫停、市场风险偏好较低的背景下,居民资金与企业资金涌入银行理财市场。据中信证券预估,2024年7月末理财市场存续规模约为29.94万亿元,较上月末上升约1.42万亿元。

不过,进入8月以来,债市出现调整,不少理财产品出现净值回撤,尤其是固收类理财产品收益率大幅下降,有投资者一天亏损1000元引发市场关注。

某国有大行理财子公司固定收益部投资经理向时代周报记者表示,目前银行理财的底层资产结构有明显变化,存款类资产占比有所增加,摊余成本法估值资产也有增加,降息可能会对部分银行理财的收益率造成一定影响。

光大证券王一峰团队在近日发布的研报中提到,8月中下旬以来,季节性因素、债市扰动下收益率下滑等多重因素影响,理财规模增长呈现“前高后低”特征。短期不排除理财规模有小幅震荡的可能,但后续仍有望延续较好增势。

图源:图虫创意

投资者涌入银行理财,多家理财子公司业绩大增

“定期存款利率现在这么低,以后说不准还要降,感觉不如把钱放到理财产品里面。”有投资者在社交平台上分享道。

事实上,有这种想法的投资者并不在少数。今年以来,存款利率持续下降,“存款搬家”现象持续,主要流向银行理财。

据《中国银行业理财市场半年报告》显示,截至今年6月末,我国银行理财市场规模为28.52万亿元,较年初增长1.72万亿元。理财产品投资者数量达1.22亿个,较年初增长6.65%,其中,个人投资者数量较年初新增738.88万个、机构投资者数量较年初新增18.85万个。

银行理财子规模也持续扩大。从平安理财、浦银理财、兴银理财、南银理财、苏银理财这5家理财子公司半年报来看,规模整体呈现增长趋势。

兴银理财是这5家理财子中规模最大的一家。半年报显示,上半年兴银理财日均规模稳定在2.3万亿元左右,较上年末增长4.92%,同比增长6.13%。

部分理财子公司规模较年初增长超10%。浦银理财产品规模为11991.56亿元,较上年末新增1807.52亿元,增幅17.75%;南银理财产品规模超4300亿元,较上年末增幅超15%。

规模增长的同时,多家理财子公司的业绩也大幅增长。浦银理财上半年实现营业收入7.84亿元,同比增长95.02%,实现净利润5.25亿元,同比增长136.49%;平安理财上半年实现净利润11.92亿元,同比增长77.91%。

上述国有大行理财子公司固定收益部投资经理向时代周报记者表示,上半年债市不断走牛,各家理财子公司赚钱效应比较足。

随着存款利率进一步下调,“存款搬家”效应明显,银行理财规模有望继续走高。央行数据显示,今年前七个月人民币存款增加10.66万亿元。其中,住户存款增加8.94万亿元,非金融企业存款减少3.23万亿元,财政性存款增加4019亿元,非银行业金融机构存款增加2.96万亿元。

业内专家认为,考虑到前期企业活期存款中,有一部分通过手工补息获取了相对高些的收益,这些行为规范后,企业活期存款出现下降,有些还在逐步向理财转化,这方面的影响会持续显现。

理财净值波动,需警惕潜在市场波动风险

今年7月,六家国有大行率先调降存款利率,全国性股份行和地方银行也迅速跟进降息。根据融360数字科技研究院监测的数据显示,7月,银行整存整取存款5年期平均利率已经跌至2.3%之下,再度刷新新低。

相比之下,理财产品的收益率相对更高。央行发布的《2024年第二季度中国货币执行政策报告》提到,7月末银行理财平均年化收益率超过3%,而当前银行3年期定期存款挂牌利率还不到2%,吸引部分投资者将存款“搬家”到这类产品。

不过,自银行理财步入净值化时代后,投资者在购买理财产品时也需要承担一定风险。8月以来,债市迎来一波调整,部分银行理财产品出现净值回撤。有不少投资者在社交平台上发帖“吐槽”购买的低风险理财出现浮亏。

图源:社交平台

“最近发现自己买的理财产品有好几天连续亏损,收益率也大不如前,但因为还在持有期内,也赎回不了,只能盼着回暖。”有投资者向时代周报记者表示,其购买了一款招银理财旗下的招睿青葵日开180天持有期1号固收类理财计划。该产品页面显示,其风险等级为R2,截至8月26日,该产品今年以来的年化收益率达3.15%,但近一个月年化收益率仅为0.56%。

上述光大证券研报显示,截至8月25日,全市场理财规模较月初增长超0.2万亿元,高于去年8月0.1万亿元的增量。结合周度规模变化看,规模增量主要来自 8 月前三周,8月18日至25日当周规模下降 400 亿元左右。

从理财产品的收益率来看,2024年7月,固定收益类理财近1个月年化收益率震荡于2.6%中枢,较上月下滑 0.4%。进入8月,随着债市调整加剧,理财收益率明显承压,截至8月23日,固定收益类产品近1个月年化收益率降至1.4%。收益率下行幅度相对较大。

某股份行金融市场部研究员向时代周报记者表示,目前国内债券价格处于历史高位,近日债券市场调整反映投资者对债牛预期出现分歧,至少短期波动加大,普通投资者需要避免非理性跟风,警惕潜在市场波动风险。

“净值化转型后国内理财产品投资收益与风险更加对称,高收益伴随高风险,投资者关注收益同时,需要综合考虑自身风险承受力,合理分散投资。”该人士称。

央行发布的《报告》中也提到,存款收益看似低于当前平均的理财收益率,但它是存款人确定可以获得的收益率;资管产品的收益率是不断变动的,投资风险大于存款,其相对较高的收益率是通过承担价格风险波动换来的。

谈及债市回调是否会引发理财赎回风险,中信证券在研报中认为,市场无需担忧赎回潮重演,下半年理财整体规模在理财子的冲量发力之下或将重新站上31.5万亿元的关口,完成修复赎回潮之前的高点。

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